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    从空气污染角度浅谈2019年新年恐怖的‘牛市’

    2019/3/5 15:13:19  文章来源:第一金融网  作者:白明哲
    文章简介:对2019年年初牛市的一些解读

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        20192月,大部分人讨论的焦点又变成了股市,上证指数一个月内2600点涨到了3000点,涨幅15%;深证指数从7500点涨到了9500点,涨幅26%;创业板从1200点涨到了1600点,涨幅更是高达33%。广大投资者仿佛又尝到了2015年的味道。

       

       

        在2018年年底到20191月初,上证跌到2400点之后,市场开始了一遍一遍的‘牛市确认’,先是试探性的涨到了2600点后震荡了几天;2月初过完年,可能是因为新年新气象,涨到了2700,又震荡几天;第三次确认在2月底,上证突然一天上跳了5.6%,自2015年之后上证再也没有过单天如此之高的涨幅,市场情绪就可以说是达到了顶点。第四次即是34日,在经过一周的调整、多空博弈之后,这个星期一创业板领先高开,开盘半小时之后就站上3%的上涨幅度,中午休市之前涨幅更是逼近5%,上证、深证也不甘示弱,上证站上3000点关口,深证更是猛涨4%,站上9500。至此,投资者的情绪被一波波调动、所谓的利好政策一波波出台,中美关系也出现缓解迹象,可以说是所有2018年的利空突然完全消失,整个市场浸没在各大券商、媒体宣传的牛市来临的氛围当中,众多中小投资者开始跃跃欲试、上个月已经跃跃欲试的投资者开始以身试险,我在的一个金融群里:

     

      

     

        各种场外配资又有卷土重来的态势,自从2月初开始,我的手机里除了券商的短信,就是各种小额贷款的短信:

       

     

        一些银行也不甘示弱,连我们工作群里都出现了合作银行的广告:

       

        整个市场给我一种近似‘疯?!母芯?,对所有信息都不管不顾,连科创板设立这种事也是对创业板利好,总之就是国家支持股市,总之就是牛市来了!  

       

        首先,我的基本观点是,已经没有经济下行的牛市了。无论从任何角度来看,中国目前经济形势都面临的前所未有的挑战:对美关系前景不明朗、出口增速放缓、社会消费增长放缓、PMI下行、GDP增速明显下降、社会融资下降、新生人口下降、老龄化问题显现、房住不炒等等等等,都证明或预示着过去几年甚至是未来几年都不会是中国经济好过的时期。  

       

        我认为中国政府在‘金融不出系统性风险’的指导下,绝对不可能再让股市重演2015年的一幕了。没有经济明朗前景的‘牛市’、或者说无法实现预期回报率的‘牛市’是不可能持续的,这个道理在世界各个市场、也在中国证券市场无数次的被验证,2015年就是最好的、最现实的例子。无论是2008年之后美国加强银行监管、2015年之后中国政府加强配资监管、近几年去杠杆的举措,可以看出全世界政府都在加强对金融风险的管控。因此,如果未来几个月中国股市真的又出现背离经济基础的‘疯?!?,我相信政府肯定会用很多手段打击市场,坚决稳定股市。但有人该问了,这一个月创业板已经涨了30%了,为什么政府不出手?东方通信股价这两个月翻了将近10倍了,为什么政府不管?我认为有以下几个原因:  

       

    ① 现在政府需要股市上涨一定幅度,让众多持有股票的企业解套,让众多需要融资的企业能把原本的抵押的股票、亏损的股票赶快处置掉,以缓解股票质押风险和一定程度上的资金需求。说白了,变相的从广大韭菜这里给需要资金的企业找钱花。  

       

    ② 科创板代表了中国股权市场将要进行的深度改革,而这个科创板又预计将会是前途坎坷,为了给科创板造势、为了不让他变成另外一个新三板、为了让他能发挥给科技公司融资的能力,中国的股权市场需要比2018年活跃。  

       

    ③ 政府2018年整整推了一年的各种利好政策,好不容易市场有些反应了,虽然反应有些激烈,但是为了保持政策的连续性和自己的信用,不好立刻出手。证监会对场外配资虽然目前可能睁一只眼闭一只眼,但是如果太过火肯定会出拳打击,毕竟2015年牛市就是这样开始、这样结束的。  

       

    (证监会226日)  

       

        而又是什么原因让市场情绪可以在这么短时间内变得这么好呢?首先,我认为最直接的原因就是,2018年真的跌得太狠了,很多即使是有增长前景的个股,其估值也跌到了仅仅不到20倍市盈率,跌幅之狠,都让我2018年下半年开始定投指数基金了。  

       

        第二个原因,我感觉可以从一个奇怪的角度:北方空气污染的角度看一看。北方空气污染不知道是什么时候开始的,但是人们第一次意识到应该是2008年奥运会,外国运动员全都戴着口罩来北京,当时人们还以为是外国人故意侮辱我们,过了几年人们才真意识到,原来中国的污染真的是那么严重。又不知道具体是哪一年,PM2.5口罩、空气净化器开始在中国火爆销售,总书记也喊出了‘绿水青山就是金山银山’的口号,前几年人们真的把空气污染放在了首要关心位置,夸张点的连狗都带上口罩了:  

       

        而34日,北京空气属重度污染,以美国的标准这个污染程度叫‘极不健康’:  

       

       

        但是放眼望去,之前火火热热戴口罩保健康的人们现在是什么样子?

       

        我早晨在地铁站拍的照片,只有前排这一个大哥带了可以防PM2.5的口罩,其他人要不是带的不对、绝大部分压根就没带:

     

        这跟股市有什么关系?说难听点这就是普罗大众的记吃不记打行为,只能看到眼前利益的行为。这跟索罗斯提倡的‘反身性原则’有着异曲同工之妙。单独个体无法判断整个市场的所有信息,只会‘追涨杀跌’,而众多个体投资者的行为聚合起来,就会很容易出现所谓的‘助推力’,一波又一波助推原本已经成型的涨、跌趋势,导致超涨或者超跌,(一开始几个人开始戴口罩,导致很多人都开始意识到空气污染、都开始戴口罩了;过了两年人们发现自己还没得肺癌,有些人开始不戴口罩了,导致大众都开始不带口罩了),而2015年的配资更是把这种力量放大了几倍。中国股市创立这几十年里,投资者换了一轮又一轮,最没有改变的就是追涨杀跌这个特性。当然,不只是中国市场,即使是各大成熟市场,这个特性依然是存在的,只是中国市场的波动更为剧烈罢了。  

       

        所以综上所述,我认为本次上涨并不是‘牛市’的开始,最近一周甚至有些‘疯?!母芯?。然而我并不是说现在已经到顶了,从现在开始一股脑推上3500照样是有可能的,只是风险越来越大而已,从3500跌回3000---大概15%的亏损---韭菜们还是能承受的。总结一下,我认为影响本次上涨的顶点有三个重要的因素:  

       

    投资者们或者散户们到底还有多少钱可以追涨,场外配资到底能配到什么程度  

       

    政府认为多高合适,什么时候开始出手整治  

       

    科创板什么时候正式推出,如果真的一直涨到了科创板正式推出,那主板的好日子(最起码创业板、中小板的好日子)按道理来说应该就到头了  

       

       

    所以我决定开始‘定卖’基金了。

     

     
     
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